심텍 분석 (PCB 기업 분석하기)-1

[분석 전 믿을만한 회사인가]

 

1. 자기자본 구성비율 확인 : 이익잉여금>>자본잉여금

2020년 기준 전년대비 자본잉여금이 급격히 증가하는 현상 발생 --> 2020년 유상증자 내역 확인

초기 상장시기, 유상증자 시기를 제외하고 이익잉여금>>자본잉여금인 점을 감안할때 자기자본 구성비율은 좋은편에 속한다고 생각됨.

회사가 영업활동을 통해 벌어온 돈은 이익잉여금 항목으로 기입되고, 유상증자와 같이 새로운 주주들에게 돈을 받는 행위는 자본잉여금으로 기입되기 때문임.

 

2. ROA/ROE 추이

10년간 ROA와 ROE는 변동성이 컸음. 반도체 전방산업에 영향을 받기때문에 어느정도 시클리컬한 추이를 보임.

 

16년/20년/21년/22년 ROA 및 ROE가 좋은 모습을 보인 반면,

19년/23년 1분기 ROA및 ROE가 나쁜 모습을 보였는데 이유를 추적해봐야겠음.

 

3. 오너어닝: 순이익+감가상각비-CAPEX

 

워렌버핏은 오너어닝을 중요시 여긴다고 알려짐. 홍진채님의 책 및 강의를 들으면서 알게된 내용임

 

기업이 투자대비 고효용 가치를 내는지 알수있는지,

이익을 내기위해 어느정도의 CAPEX투자가 필요한지 알 수 있는지,

주주의 주머니에 실제로 얼마나 돈이 꽂힐수 있는지 지표이기도함.

 

극단적인 예로, 순이익은 +1000억이고 오너어닝이 -1000억이라면 주주 주머니에 돌아가는 돈은 없다고 생각해도 무방할듯.   

 

4. 매출액 변화에따른 매출채권/재고자산/매입채무 비율 확인

매출액은 좌측 Y축 참고, 매출채권,재고자사,매입채무 비율은 우측 Y축 참고.

 

매출액 증가에 따른 매출채권/재고자산/매입채무 비율을 확인해봤을때 현재 큰 이상징후는 파악이 안됨. 양호.

 

다만, 올해 1분기 매출액이 적은데, 재고자산이 상대적으로 많이 남아있음.. 생산가동률을 줄이려나? 아니면 매출액이 상승하려나? 지켜봐야할 포인트.

 

 

5. 유형자산 및 무형자산: 무형자산이 많다면... 의심....부터 해봐야함

 무형자산이 10년간 250~300억정도로 일정. 양호하다고 볼수 있음.

 

 

*분석글을 참고하여 매매시 책임은 본인에게 있습니다.

*본 글은 개인 공부용으로 기록하는 목적입니다.